选项交易概述和策略

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只要提到期权,即使是一些最老练的投资者也会有同样的下意识反应:“它们太复杂了……风险太大……太昂贵了。”

但这只是一种下意识的反应。在现实中,如果你知道自己在做什么,期权交易可以相当直接,并打开一个相对安全的选择世界,以赚钱的股票。事实上,期权甚至比股票便宜得多,而且能在更短的时间内带来更大的利润!

当市场波动时,期权真的很抢手。当股票或其他可交易资产上下波动时,你可以利用它们来杠杆化它们的运动。随着全球经济和政府都充满不确定性,随着市场的经验,现在是玩期权游戏的最佳时机狂野情绪波动

但是,究竟什么是期权呢?你如何利用它们使之成为你的投资优势?在这篇入门文章中,我们将给你关于什么是期权投资以及如何进行非常基本的交易的基本概要。

那么到底什么是选项呢?

这是思考选项的最佳方式:它们是对未来的押注。从本质上说,期权是一种合约,授予在某一特定日期或之前以确定的执行价格买卖股票的权利(而非义务)。它们是一种金融工具导数因为期权合约的价值来自于标的资产。在本入门中,我们假设基础资产是股票。

简单地说,这些合约有两种基本形式:看涨期权和看跌期权

基本形式的选项合同

呼叫选项

我们称购买股票的权利为a打电话选项。这些都是看涨押注——你相信标的资产的价格将在特定时间内上涨。有了这些期权,当标的资产的价格上涨时,就能赚到钱。

看跌期权

我们称之为销售股票的权利放出选项,它与呼叫完全相反。这些都是看跌,即资产的价格将降低价值。

你通过合同购买期权。每一份合约——无论是看涨期权还是看跌期权——控制着100股股票。

让我们更详细地解释这些期权合约。

当你认为资产价值在上升时-使用看涨期权

信不信由你,流行的电子商务网站Groupon给了我们一个很好的类比来解释看涨期权是如何工作的。你打开电子邮件,发现了一个100美元的超级豪华固定价格餐厅的双人晚餐优惠。这是一个很好的交易——通常,你看到的是一张200美元的钞票。

您购买了100美元的优惠券,您必须在60天内到期之前使用它。但是,在购买优惠券的两周内,餐厅决定提高其菜单价格,并在固定价格菜单上为两个晚餐售价225美元。您已经实现了一些利润,因为餐厅有义务兑现您的优惠券,您只花了100美元。

当你购买股票的看涨期权时,本质上你在做同样的事情。你购买的是未来某一时间以特定价格购买某公司股票的权利。

调用选项的示例

说你认为苹果公司每股交易约140美元,是一个伟大但被低估的股票一个月内,也就是6月1日,它就会上升。你买入一份看涨合约,该合约规定你有权在6月1日或之前买入100股苹果股票截止日期), 150美元执行价格)。

您关于该公司的本能是对的,到6月1日,积极的新闻将苹果的股份最高为200美元。此时,您可以享受您的选择,并获得公司的100股急需折扣;您只需每股150美元。然后,您可以以每股50美元的即时利润为单价销售它们(减去期权和经纪人费用的费用)。

如果你错了怎么办?好吧,如果苹果的股价在这个月跌到了120美元,那么你的合约就到期了,损失的只是你购买通话合约所花的钱。

期权合约的优势之一是,持有期权的价格远低于直接持有上述100股苹果股票的成本。

当您认为资产的价值下降 - 使用PUT选项

Put选项工作相反的呼叫选项方式。说你认为特斯拉实际上很糟糕。您认为其股票将于6月1日下降300美元。您可以在该日期购买310美元的310美元罢工价格销售100股特斯拉的股票。

你的负面直觉是对的,特斯拉的股价在一个月内暴跌至250美元。然而,由于你的看跌合约,你现在可以以每股310美元的价格买进这些250美元的股票,每股盈利60美元(减去期权和经纪人费用)。

热门选项交易策略

正如您所知,选择比购买和销售电话和投入更多的选项。有选择赌注(猜测),降低风险和产生收入的选项策略。一些策略在股票上涨时赚取利润。当股票倒塌时,有些事情好。有些人旨在尽最大努力。您也可以将这些策略应用于整体股票市场,在标准普尔500指数等索引上使用选项。

许多策略都有一些有趣的名字,比如“扩散”、“跨开”和“扼杀”。继续读下去,很快你就能谈论他们而不会窃笑,也不会怀疑你刚才说了什么不合适的话。

# 1有抵补看涨期权

也许最著名的期权策略是写(卖)“有抵补看涨期权”(实际上是“无抵补看涨期权”)。在这个策略下,你卖出你所持有股票的看涨期权。你愿意以给定的执行价格出售股票就能赚钱。(行权价格,又称“行权价格”,是期权可以行使的价格。)当你卖出看涨期权时,你通常设定执行价格略高于当前价格,所以你卖出的看涨期权是“亏钱”的。写看涨期权就是押注股票价格不会在期权到期前高于执行价格。在这种情况下,你从卖出看涨期权中获得的钱是纯利润。如果你的股票下跌了,至少你得到的钱让你不那么难过了。

最坏的情况?库存价格超越罢工价格和你必须交付你的存货。然后,你将收到一笔现金支付,等于看涨期权的执行价格乘以股票数量。如果你没有持有股票,这可能是个问题,因为你必须以市场价购买股票。这个价格通常会高于你得到的股票。

但是在“受伙伴的电话”情况下,你就可以了 - 你是“覆盖”(不是裸体)。您已经拥有您必须提供的库存,并且您可以保留期权溢价。

如果您决定仍然想要拥有该股票,您将不得不在开放市场中再次购买。成本可能会高于您收到的罢工价格,但您有罢工价格加上您支付的销售电话的资金。

有备兑看涨结果的例子

这是一个例子。你持有100股XYZ公司的股票,目前股价为47美元。你以50美元的执行价出售这些股票的看涨期权。这些期权定价为每股3。5美元,所以你口袋里的100股期权是350美元。这种策略有两种可能的结果:

结果#1:XYZ的价格低于50美元,您出售的选项到期。您可以保留350美元的选项溢价以及您的100股股票,价值不到5,000美元。

结果#2:XYZ的价格远远超过50美元,并举行选项。您可以提供5,000美元的100股股票(50美元的罢工价格乘以100股),并保留$ 350选项溢价。

与结果#2,如果您仍然想要拥有股票,您可以使用5,350美元购买另外100股。在您未编写有涵盖的呼叫选项之前,价格必须超过53.50美元。

回报率高于标准普尔500指数

写下有盖的电话标准普尔500指数执行价比该指数当前价值高出8-10%,在30年的时间里提供了比仅仅持有标准普尔500指数本身更高的回报。然而,写有补看涨期权并不是所有时候都是“赢家”。对于投资来说,没有什么是“万无一失”的。如果你的股票或标准普尔500指数在短时间内强劲上涨,你最好还是持有股票或指数。

# 2看涨的传播

假设你打算在未来几个月购买股票。在你出手之前,你想要保护自己不受价格上涨过快的影响。你可以只买看涨期权,但这需要比你想花的更多的钱。

看涨差价应该怎么做?

答案可能是看涨看涨期权价差。你按选定的执行价格买进。与此同时,你出售相同的拨打电话数量较高。这两个选项都具有相同的到期日期。您购买的呼叫(较低的罢工)将比您销售的(罢工更高)成本多,但您从销售中获得的资金部分抵消了购买成本。

如果你预计股价会小幅上涨,这种“垂直价差”策略可能很有吸引力。最坏的结果吗?股票上涨了很多——高于你卖出看涨期权的执行价格。但你是好的。你以较低的执行价格行使你的看涨期权。现在你持有股票,所以你处于补仓看涨状态。你从两个执行价格的差中获利。你以较低价格买进,假设是45美元,然后以较高价格卖出,假设是50美元。你从100股股票中获得500美元的利润,减去买入差价。

如果股价下跌,你就失去了购买看涨期权的钱,但是你卖出看涨期权的收入减少了。

# 3看跌传播

这与看涨期权差价类似。但是在这个策略中,您使用看跌而不是调用。你以选定的执行价买入看跌期权,然后以较低的执行价卖出相同数量、相同到期日的股票看跌期权。与看涨期权差价一样,你卖出期权所得的钱部分抵消了买入期权的成本。你可以这样做,如果你认为一只股票将会下跌,但你不想支付全部看跌期权的价格。

如果股票下跌低于第一次罢工级别,则您提供股票并获得罢工价格,产生利润。如果股票价格低于您销售的股票的较低罢工,您将不得不支付该罢工价格,并将获得现在价值的股票股票。如果股票急剧下降,这可能会有风险。

#4项圈

说你拥有一股股票一段时间,它对你做得很好。你还没准备好卖,但如果股票需要翻滚,你不想失去收益。你能做什么?放在衣领上。这包括购买资金(罢工价格低于当前股价)和销售欠款(罢工高于当前股价)。购买投入提供了下行保护,虽然销售呼叫抵消了购买所提出的成本。请注意,您甚至不必拥有底层股票来“穿”这个领子。

#5跨越乐团

假设你认为一只股票(或整个市场——记住那些标准普尔500指数期权)在未来几个月将会波动,但你不确定它会朝哪个方向发展。在这种情况下,考虑跨骑或勒死。你买了呼叫,无论是相同的罢工价格(跨行)或不同的罢工(扼杀)。凭借扼杀,投放的罢工通常低于呼叫,目前的股价在这两种数量之间。它会花费你的价格和呼叫的价格,但如果股票确实发动了大举措,你的电话或你的拨打会得到回报。

相反,如果你认为一只股票可能在一个相当狭窄的范围内交易,你可以使用卖空跨空或勒死。你同时卖出(卖空)看涨期权和看跌期权,并将收益装入囊中。在短期内,如果股价处于看涨期权和看跌期权的执行价之间,则两种期权都不执行,因此你只需保留这些收益。

用短暂的跨行,你没有“锯”房间。您销售的一个选项将被行使,您将产生损失。但是你赚了赚钱卖出的骑行中的选择。希望这一金额不仅仅是职业职业职业的损失。只要股票没有大,突然移动,就会。

总结

希望你现在知道如何利用期权赚钱无论股票上涨还是下跌。

那里有策略更加复杂。这些包括一些“飞翔”(蝴蝶,秃鹰,甚至是信天翁),有些名字可以真正让你脸红。(跨越跨行“ - Yup,这是一个真实的东西。)在实现任何这些策略之前,您可能希望使用一个或多个选项交易仿真平台(例如TD Ameritrade)。如果你想出了自己的策略,一定要给它起一个让人发笑的名字。

(重要提示:在你开始交易期权之前,确保你的经纪人已经允许你“起飞”。你需要填写一张特殊表格才能得到许可。这里有更多的信息关于这个过程。)

吉桃子照片

Kat桃子

尽管Katherine Peach最初想成为一名考古学家,但她现在已经在金融出版行业做了10多年的编辑。(发掘改善个人财务状况的想法是个不错的职业选择!)yabovip7

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