期权交易概述和策略

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只是提到选择,甚至一些最经验丰富的投资者都有相同的膝盖反应:“它们太复杂了......太冒险......太贵了。”

但这只是 - 膝盖反应。实际上,如果你知道你在做什么,期权交易可能非常简单,开辟了一个相对安全的替代品的世界,赚钱。事实上,期权甚至可以更为廉价的股票......并在更短的时间内提供更大的利润!

当市场不稳定时,选项非常闪耀。您可以使用它们来利用股票或其他可交易资产的运动,因为它们上下摆动。现在 - 在全球各地的经济和政府的不确定性习俗 - 是作为市场经验的最佳时间播放选项游戏疯狂的情绪波动

但是究竟是什么选择......以及如何将它们用于投资优势?在这篇文章中,我们将为您提供关于哪些选项投资以及如何放置非常基本的贸易的基本数据库。

那么哎呀是什么选择?

这是想到选择的最佳方式:他们将来投注。基本上,期权是授予权利的合同 - 但不是义务 - 以设定的罢工价格购买或销售股票或在某个日期。他们是一种被称为a的金融乐器衍生物因为选项合约从潜在资产中得出其价值。对于这个底漆,我们将假设潜在资产是股票。

并简单地说,这些合同有两种基本形式:呼叫选项并提供选项

基本形式的选项合同

看涨期权

我们称之为股票的权利打电话选项.这些是看涨的赌注 - 您认为潜在资产的价格将在指定的时间内上升。通过这些选项,当潜在资产的价格增加价值时,就会制作金钱。

放出选项

我们把出售股票的权利称为a认沽期权,它与呼叫完全相反。这些都是看跌,即资产的价格将降低价值。

您通过合同购买选项。每份合同 - 是拨打电话或PUT选项 - 控制100股。

让我们更详细地解释这些选项。

当您认为资产上涨时 - 使用呼叫选项

相信它与否,流行的电子商务网站Groupon为我们提供了一个很好的类比,用于解释呼叫选项工作。您打开了您的电子邮件,并查找了一笔交易,可在超级定价餐厅为您提供晚餐,以100美元。这是一项如此交易 - 通常,您可以查看200美元的账单。

你买了100美元的优惠券,而且你必须在60天内使用。然而,在购买优惠券的两周内,餐厅决定提高菜单价格,现在固定价格菜单上的两人晚餐价格为225美元。你在这里得到了一点利润,因为餐厅有义务兑现你的优惠券,你只花了100美元。

当您购买股票的通话选项时,您将基本上做同样的事情。由于特定价格,您将在未来一定时期购买购买公司股份的权利。

调用选项的示例

说你认为苹果公司每股交易约140美元,是一个伟大但被低估的股票并且在6月1日之前,它将在一个月内升起。您购买的呼叫合同,指出您在6月1日或之前或之前或之前有权购买100股苹果股份(合同截止日期)150美元(罢工价格)。

你对这家公司的直觉是正确的,到6月1日,好消息已经让苹果的股价涨到了200美元。此时,你可以行使你的期权,获得该公司100股的大幅折扣价;你只需支付每股150美元。然后你可以以全价出售,立即获得每股50美元的利润(减去期权和经纪人费用的成本)。

如果你错了怎么办?嗯,如果苹果股价实际上下降到120美元,您只需让您的合同过期,只能失去购买呼叫合同的金额。

期权合同的优势之一是,持有期权的价格比上面示例中直接拥有100股苹果的成本便宜得多。

当您认为资产的价值下降 - 使用PUT选项

Put选项工作相反的呼叫选项方式。说你认为特斯拉实际上很糟糕。您认为其股票将于6月1日下降300美元。您可以在该日期购买310美元的310美元罢工价格销售100股特斯拉的股票。

您的负面直觉是对的,Tesla的股票升级到本月内的250美元。但是,由于您的合同,您现在可以购买这些250美元的股票并以310美元的价格出售,每股60美元的利润(减去期权和经纪人费用的费用)。

热门选项交易策略

正如你们所知道的,期权不仅仅是买卖看涨期权和看跌期权。有一些期权策略可以用来下注(投机)、降低风险和产生收益。有些策略在股票上涨时获利。当股票下跌时,有些人表现良好。有些设计是为了在事情保持平静时做得最好。你也可以把这些策略应用到整个股票市场上,比如使用标准普尔500指数的期权。

许多策略具有有趣的名称,如“差价”,“跨越”和“扼杀”。继续阅读,很快你就可以谈论它们而不会嘲笑或想知道你是否只是说在混合公司中的措施不合适。

#1盖电话

可能是最着名的选项策略是写(销售)“覆盖的电话”(与“裸体电话” - 真的)。通过这种策略,您将在您拥有的库存上销售呼叫选项。你赚钱愿意以特定的罢工价格销售该股票。(罢工价格,又名“锻炼价格”是选项可以行使的价格。)当您销售呼叫选项时,您通常会将罢工价格设置比当前价格高一步,所以您写的呼叫选项是“掏钱”。写一个电话是股价的赌注惯于在选项到期之前,请超出罢工价格。在这种情况下,您从销售电话收到的资金是纯粹的利润。如果你的股票下降,至少你收到的钱让你变得不那么悲伤。

最糟糕的情况呢?股票的价格超越罢工价格和你必须提供你的股票。然后,您收到的现金支付等于呼叫的罢工价格倍数。如果你没有已经拥有这款股票,这可能是一个问题,因为你必须以市场价格购买股票。此价格通常比您收到股票的价格高。

但是在“受伙伴的电话”情况下,你就可以了 - 你是“覆盖”(不是裸体)。您已经拥有您必须提供的库存,并且您可以保留期权溢价。

如果您决定仍然想要拥有该股票,您将不得不在开放市场中再次购买。成本可能会高于您收到的罢工价格,但您有罢工价格加上您支付的销售电话的资金。

涵盖呼叫结果的例子

这是一个例子。您拥有100股XYZ公司,目前以47美元的交易。您以50美元的罢工价格向这些股票销售通话选项。这些选项每股售价3.50美元,因此您的口袋中的350美元是您的100股的选择。这一战略有两种可能的结果:

结果#1:XYZ的价格低于50美元,您出售的选项到期。您可以保留350美元的选项溢价以及您的100股股票,价值不到5,000美元。

结果#2:XYZ的价格远远超过50美元,并举行选项。您可以提供5,000美元的100股股票(50美元的罢工价格乘以100股),并保留$ 350选项溢价。

对于结果2,如果你仍然想拥有股票,你可以用你的5350美元再买100股。在你不卖出备兑看涨期权之前,价格必须高于53.50美元。

比标准普尔500指数更高的回报

写下有盖的电话标准普尔500指数罢工价格大约为8-10%以上的指数的当前价值超过了30年的期限,而不是持有标准普尔5005 500 5 500自身的回报。但是,写下涵盖的电话并不是一直“赢”。没有投资的“肯定”这样的东西。如果您的股票或标准普尔500指数在短时间内发出强劲,您将更好地持有库存或指数。

#2看涨差价

让我们说,您正在考虑在未来几个月内购买股票。在跳进之前,你想要防止价格上涨。你可以买呼叫选项,但这需要比你想要花费更多的钱。

当利差看涨时,你应该怎么做?

看涨呼叫蔓延可能是答案。你以选择的罢工价格拨打电话。同时,你同样数量的看涨,但执行价更高。这两个选项的到期日相同。你买入(执行数较低的)看涨期权的成本将高于你卖出(执行数较高的)看涨期权的成本,但你卖出期权所得的钱部分抵消了买入期权的成本。

如果您期望股票价格上涨,这种“垂直传播”策略可能会吸引。最糟糕的结果?股票上涨了很多 - 高于您销售的电话的罢工价格。但你没关系。您可以使用较低的罢工价格锻炼呼叫选项。现在你拥有股票,所以你处于持续的呼叫情况。你从两次罢工价格的不同之处取得了利润。你以较低的价格购买,让我们说45美元,并以较高的价格出售,比如50美元。因此,您在100股获得了500美元的利润,少您支付的呼叫传播金额。

如果股票价格下跌,你已经丢失了您购买的电话支付的钱,但这减少了您销售的电话的收入。

#3看跌蔓延

这类似于公牛呼叫传播。但在这种策略中,您使用的是代替电话。您购买的罢工价格购买并以相同的股票价格销售相同数量的罢工价格,同时股票价格相同。与公牛呼叫传播一样,您从销售中获得的资金部分抵消了购买的成本。如果您认为股票将下降但不想支付所属的全部价格,您可能会这样做。

如果股票下跌到第一个执行价以下,你就交出股票并获得执行价,从而产生利润。如果股价低于你卖出的看跌期权的执行价,你就必须支付执行价,得到的股票现在价值低于执行价。如果股价大幅下跌,这可能会有风险。

#4项圈

假设你持有一只股票已经有一段时间了,它对你来说很好。你还没准备好卖出,但你又不想在股票暴跌时损失你的收益。你能做什么?戴上项圈。这包括买入价外看跌期权(执行价低于当前股价)和卖出价外看涨期权(执行价高于当前股价)。购买投入提供了下行保护卖出看涨期权抵消了买入看跌期权的成本。请注意,你甚至不必拥有相关的股票来“穿”这个领子。

跨骑和勒死

假设您认为股票(或整体市场 - 记住那些标准普尔500点选项)将在未来几个月内容挥发,但您不确定它将哪个方向。在这种情况下,考虑跨栏或扼杀。你买了呼叫,无论是相同的罢工价格(跨行)或不同的罢工(扼杀)。凭借扼杀,投放的罢工通常低于呼叫,目前的股价在这两种数量之间。它会花费你的价格和呼叫的价格,但如果股票确实发动了大举措,你的电话或你的拨打会得到回报。

相反,如果您认为股票可能会在相当紧张的范围内交易,您可以使用短跨障碍或扼杀。您卖(简短)呼叫并将选项放置并掌握收益。通过短暂的扼杀,如果股票价格在呼叫的罢工和投放的罢工之间,既不行使,所以你只需保留这些收益。

短的跨骑,你没有“摆动”的空间。你卖出的其中一份期权将被行使,你将因此蒙受损失。但你是通过卖出多空期权赚钱的。希望这个金额比期权行权的损失还多。只要股票不出现突然的大变动,它就会出现。

概括

希望您现在有一个很好地了解如何使用选项来赚钱股票上涨或下降。

那里有策略更加复杂。这些包括一些“飞翔”(蝴蝶,秃鹰,甚至是信天翁),有些名字可以真正让你脸红。(跨越跨行“ - Yup,这是一个真实的东西。)在实现任何这些策略之前,您可能希望使用一个或多个选项交易仿真平台(例如TD Ameritrade.)。如果你提出自己的战略,请务必给它一个让人微笑的名字。

(重要说明:在开始交易选项之前,请确保您的经纪人已清除您的“起飞”。您需要填写特殊以获得许可。这里有更多信息关于这个过程。)

Kat桃子照片

凯桃

虽然Katherine Peach最初打算成为一个考古学家,但她现在一直在金融出版业的编辑超过10年。(关于改善个人财务的思路并不是一个糟糕的职业替代方案!)yabovip7

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