资产配置:用正确的组合填充你的投资组合

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如果你是一个投资者,在你的投资组合中加入适当的股票、债券、现金、房地产和其他投资对你的财务健康至关重要,特别是在经济不稳定的时期。亚博app买球安全吗这种组合通常被称为“资产配置。“这绝对不是”单尺寸适合的“命题。您需要设置资产分配以反映您的风险宽容,财务目标, 和时间轴.

但你怎么知道该选择哪些资产呢?

没有什么比一个好的资产配置计划更能影响你的长期回报了。资产配置甚至可以帮助缓解不可避免的市场低迷带来的短期影响。

如何解决资产分配?

在处理资产配置问题之前,重要的是要明白,你的情况与其他人略有不同。所以你必须先决定你是否想自己动手配置资产,雇一个专业顾问或者使用A.Robo Advisor.服务以实惠的价格为您服务。

  • 自己这样做-显然,处理自己的资产配置可以让你节省一些支付专业费用和开支的钱。缺点是你可能对股票市场的动态了解不够,无法选择最好的多元化策略满足您的个人需求。
  • 使用机器人顾问-作为一种中间道路的选择,机器人顾问(改善)会根据你的风险状况,为你选择预设的配置策略。这让你在不支付大量费用的情况下对自己的决定充满信心。
  • 雇用财务顾问- 专业人员可以帮助确定目前的情况和投资目标的最佳分配。但是,如果你尝试自己解决它,它们就会有点敏感。我们建议退房方面的财富.这是一家在线公司,帮你联系注册财务规划师(CFP)他们甚至可以为您管理您的投资。

您可以选择哪些类型的资产?

问题是:你应该投资什么?从共同基金和/或etf开始是个不错的选择。这些基金可以很容易地分散投资,而不需要复杂的选股过程。对大多数个人而言,etf通常是更好的选择。让我们来讨论一下两者的区别:

共同基金是投资的集合,可以是开放的或封闭式资金.开放式资金直接从基金经理购买。它们的价值观每天确定,并且没有限制发出了多少股股票。封闭式资金有有限数量的股票,导航不会确定价格。

当共同基金被卖出时,该基金必须卖出股份来支付给投资者。通常,这将导致必须分配给股东的资本利得。这种共同基金的营业额可能会给你带来更高的税收。

ETFS.或交易所交易资金由基础投资单位组成。有三种主要类型:交易所交易开放式指数共同资金,交易所交易单位投资信托,交易交易赠款人信托。

  • 交易交易开放式索引共同基金:与指数相连,收到股息,并季度向股东支付给股东。
  • 交易所单位投资信托:需要全面复制指定指数。股息不会自动再投资,但它们仍然季度支付。
  • 交易所交易赠款人信托:投资者拥有潜在的投资。

与共同基金不同的是,当投资者想赎回他们的股份时,不需要卖出。因此,由于资金周转,资本利得税一般不是问题。etf还提供了套利的可能性。

有关这些资金的更多信息,请阅读相互资金与ETFS.

如果你对“股票/债券/共同基金/ ETF”以外的投资方式感兴趣,可以考虑其他投资方式。你可以探索的不同选择包括:

阅读更多关于传统和另类资产类别.

需要考虑的几个因素

当你制定理想的资产配置策略时,以下是一些重要的因素:

  1. 人类是情绪化的- 当市场良好时,它很容易投资,真的难以投资它而不是。当情绪发挥作用时,你可能会以某种方式倾斜太远,因为它感觉正确。
  2. 不要害怕你不知道的东西-如果只投资股票和债券,你可能会错过一些好的投资机会。自我教育,这样你就不会错过这些机会。
  3. 投资不是照本宣科- 当我们在2007 - 08年的金融危机期间看到所有资产舱内坦克时,多样化将不会保护您的投资组合。这是人们对游戏的重要组成部分。
  4. 避免太多的帐户-管理多个账户很容易让你困惑,导致你忘记分散一个或多个账户。
  5. 要小心过度分散- 如果您太多的资产多样化,您可能会错过潜在的收益并在交易费中支付太多。关键是平衡.
  6. 一个需要考虑的策略是战术性资产配置或TAA。贸易适应援助(TAA)通过根据当前经济状况重新平衡资产比例来进行积极的投资组合管理。例如;假设股票大跌。你可能想暂时重新调整你的投资组合,把重点放在股票上。为什么?低买高卖。当每个人都害怕的时候,就可以达成交易。

我自己的退休资产配置

正如我在我的个人资料中提到的那样,我们有一个体面的巢蛋,用于退休。百万美元问题(双关语),是我们投资的资产吗?对我来说,良好的资产配置是你能做的最重要的事情,以确保长期成功。对于这篇文章,我不会进入适当资产配置的技术细节。这是另一个讨论,我可以在未来谈论。这篇文章的目的是讨论我目前的配置,也公开讨论分配策略和方法,以帮助改善返回,同时降低风险。

对于那些希望了解技术细节的人,我推荐阅读以下书籍:

我要提的是,良好的资产配置是基于现代投资组合理论(简称MPT),利用指数型基金,“买入并持有”,并尽量减少费用。在2008 - 2009年的危机期间,据说买和持有已经死了。在此期间几乎所有资产都取得了价值:股票,债券,商品,部门,地区等MPT有其缺点及其批评者。

其他投资策略可用,但另一个讨论的主题。目前,最好假设,虽然它不会给你出色的回报,但在长远来看,你将失去大多数其他专业投资者。我会说我们的分配大多是基于索引的,我们确实有一个百分比(20%以下)被我积极管理。如果您觉得您可以做得好比市场更好,建议为主动投资分配不超过20%(即选择特定股票)。这意味着你80%的投资都是基于合理的资产配置计划和购买指数型基金。

简单介绍一下我们的财务背景。我今年41岁,有3个孩子(6岁、3岁、25个月)。本文讨论的资产配置仅包括我们的退休帐户。它不包括我们的任何应税账户,我们孩子的529账户,或其他资产(即出租财产)。每一个都有自己的投资目标和时间表,所以在我看来,它们应该被分开对待。随着我们接近退休年龄(50岁中期和60岁早期),我确实计划将更多的应税投资纳入我们的资产配置。目前,它们是分开的。

如果你想从专业人士那里了解投资组合的资产配置,你可以使用这样的服务个人资本.在Personal Capital注册一个免费账户,并了解如何获得资格自由组合审查价值799美元。

我的资产配置只是作为一个指导原则。对我们的风险承受能力、财务目标和时间安排有意义的东西可能不适合你。

高级资产配置

资产分配

  • 62%的股票
  • 25%的债券
  • 7%的商品
  • 3%房亚博app买球安全吗地产(不包括主要居住或租赁物业)
  • 3%的现金

通常在金融规划文献中,他们建议根据您的年龄分配您的债券。如果您39岁,您应该分配约40%的债券。我决定以我们的年龄为基础的股票分配,但添加商品等其他投资,亚博app买球安全吗以及一些现金,它夺走了债券分配。这是基于我研究的几个因素:

  • 大宗商品和房地产有很大的不同亚博app买球安全吗
  • 大宗商品和房地产比债券有更高的贝亚博app买球安全吗塔系数,因此,从长期来看有更高的回报
  • 当市场便宜时,我希望有一些现金帮助调整和可能购买

分配会随时间稍有不同,但这是对资金投资方式的鸟瞰。随着年龄的增长,我打算调整我们的资产配置,不过股票在投资组合中总是至少占50%。在股票和债券的高配置中,我将配置细分为具体的部门。

根据您投资的金额,可能会或可能无意义地分配拨款。原因仅仅是因为统计意义,在某些情况下,投资所需的最低金额。如果您只需10,000美元,投资将3%分配给国际债券意味着您将投资300.00美元。另一方面,如果您有1,000,000美元投资,则为30,000美元的国际债券是一种体面的数量,并将产生一些回报。

股票分配

在股票中,我们将62%的人分成:

  • 32%的国内(52%)
  • 20%的外国(32%)
  • 10%新兴市场(16%)

括号中的百分比代表他们的仅限库存中的总分配.美国投资者常犯的一个错误是认为世界在围着我们转。这就像一个员工拥有他们工作的公司太多的股票一样。你在一个资产类别上投资太多了。

根据趋势,以及我的观点,我们的经济实力正在下降。我们占世界GDP的27%,自2006年以来已减少.由于这种情况,我提高了我的新兴市场分配,更高的百分比(最初是0%),但我们的外来分配几乎相同。

另一方面,我们确实生活在全球经济中。过去人们认为,如果美国陷入衰退,世界其他地区在同一时期将繁荣发展。但如今未必如此。

一些研究表明,在过去的20到10年里,国际和国内股票之间的相关性增加了。这也是2008 - 2009年经济衰退期间的轶事。基于这一点,我决定最好地将我的股票投资传播到全世界。

介意你,今天的跨国公司几乎不可能得到完全准确的百分比,投资这些领域。例如,像Coca-Cola这样的公司在世界各地的运营。事实上,他们在提到的每个部门都有业务。因此,当拥有标准普尔500 500年的基金时,大多数人只考虑它的国内。事实上,在过去的10年里,标准普尔500股股票已经大幅增加到国际和新兴市场。就像我在我的那样提及晨星公司审查我建议他们提供x光服务,以确定你的资产配置是否符合目标。不只是你的债券/股票比率,还有地理区域和行业。

进一步阅读:如何投资库存?

债券配置

大多数关于资产配置的书籍只讨论股票。书中很少提及债券配置(我猜是因为大多数人认为债券“无聊”)。我对债券分配的问题是:

  • 你为通胀债券(即通货膨胀保值债券)配置了多少?
  • 公司债券还是外国债券要多少钱?

威廉伯恩斯坦在他最新的书中“投资者的宣言”提到了总债券分配,但没有详细融洽。他在投资债券时确实陈述,你应该大多是短期(即5 - 10年或更少)。您的资产分配很少应该是长期债券。根据他的研究,我建立了如下所示的债券分配:

  • 10%的美国长期债券。5-10年期(40%)
  • 10%美国短期债券。1-5年,包括提示(40%)
  • 2%美国短期公司债券(8%)
  • 3%国际债券- 3% (12%)

我最近增持了一小部分国际债券,原因与我增持新兴市场股票的原因相同。

商品配置

随着商品,由于它只有7%的分配,我目前没有细分为其他资产类别。目前,它仅由金属和采矿股组成。拥有金,银色和铜等东西的共同基金和ETF。我目前不拥有农业,石油,天然气,或软性大宗商品.随着未来投资组合价值的增长,这一比例可能会有所调整,但我不打算调整7%的整体配置。

亚博app买球安全吗房地产配置

约3%分配给房地产,不划分子类。亚博app买球安全吗这部分资金被投资于覆盖整个市场的房地产投资信托基金。亚博app买球安全吗房地产与股票或债券没有很强的相关性,应该成为你资产配置的一部分。通常情况下,你的个人住宅是你的净值的很大一部分,应该考虑在reit上投资多少。在我们的案例中,我们有一个主要住宅和一个出租物业,所以我们在房地产中的分配很小。亚博app买球安全吗我确实想通过拥有房地产投资信托基金来覆盖商业房地产。亚博app买球安全吗我预计明年我会将这一比例提高到5%,同时将整体股票配置减少到60%。其他人可能希望相应地增加或减少其分配。

现金

这种分配可以从0%到10%,但不高。这有点像误解,因为它不是真正的现金,而是对现金等同物的投资。它们是短期仪器,不随之而变化。像金钱市场账户,短期CD等的东西。

这意味着要为再平衡保留一些储备。如果股市出现重大调整,用它来增加股票投资。我并不是在把握市场的时机;我只是在股票调整10%到20%的时候增加我们的股票基金。当这些情况真的发生时,更明显的是,股票是一种便宜货,应该被用来增加我们的配置。

重新平衡规则

我在MPT中遇到的常见问题是:你什么时候调整;你多久调整一次?基于一些研究,以及我自己的观点,我建立了以下几点:

  • 每年调整一次或两次。这是基于我们的投资组合的大小,以及您的投资组合脱离了频率。
  • 如果分配比您拍摄的射击不同3%。
  • 多年来,我们有点修改了我们的股票/债券比例,但计划做最年轻的生日(那是我)。然后只会在零结束的生日上调整比率(即,我很快成为40岁生日)
  • 我有时会稍微调整债券和股票比率,以增加现金的数量。
拉里路德维希照片

拉里·路德维希

拉里·路德维格(Larry Ludwig)是Investor Junkie的创始人和主编。yabo传说对决他毕业于克莱姆森大学(Clemson University),获得计算机科学学士学位,辅修商科。早在上世纪90年代,我就为大通(Chase)、T. Rowe Price和荷兰国际集团(ING Bank)等公司创建了第一批金融网站,后来又为野村证券(Nomura Securities)工作。他从20岁起就对投资充满了热情,20多年来拥有多家企业。他目前与妻子和三个孩子住在纽约长岛。

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14日的评论

  1. 对于你的评论,“每个账户都有自己的投资目标和时间线,所以在我看来应该分开对待。”我想说的是,你可以把你的应税账户和退休账户看作一个投资组合,这样可以省下一些税。(然后执行资产定位策略。)

    1. 嗨,迈克,
      谢谢你的回应。

      这是一个我从未见过的深入讨论的话题。

      我考虑过这个问题,但从来没有得出一个合乎逻辑的结论。我的问题是,你如何处理不同的目标?以下是我们家的投资目标:
      - 退休
      - 儿童高等教育
      -用于未来投资物业或新业务的资金

      每个人都有自己的时间线和目标,你怎么能把它们混合成一个,而每个人都有每个资产分配?意思是说投资物业我们的目标是在未来5年内购买另一个财产,但我们的退休是30多年的距离。投资物业的资金是应纳税账户,而退休资产不是。

      如果他们都赞成退休,我会说没问题!但根据我所说的,我不这么认为。说服我,或者说明为什么应该归为一类?

      1. 当目标不同的时间表时,当目标不同时,更困难。并且,确定,它不是适合各种情况。

        在您的情况下,我怀疑它必须根据您的应税账户的百分比进行该房产购买(因此有5年的时间表)。如果这就是整个纳税账户的账户,那么你是对的:你必须把它放在一个风险水平的东西中,这是适合5年的风险。

        但如果你的应税账户,50%用于退休,50%用于购买,那就不一样了。

        使得资产定位策略工作(适当的时候)的事情是您可以在税收庇护的账户中举行短期投资,如果它使税收更多的税收。反过来,在应税账户中保持长期投资。

        然后,你可以通过以下方法“卖出”你的应税账户中的短期投资(即使它们并不存在):
        - 从您的应税账户中进行长期投资。
        -从你的免税账户中出售短期投资,并购买与你的应税账户中出售的相同的长期投资。

        净效应是:
        你有和刚才一样多的长期投资,
        - 你清算了短期投资
        - 您清算(部分)您的应税账户。

        这就好比你一直持有应税账户中的短期投资,然后把它卖掉。不同之处在于,这有可能更省税。

        1. 嗨,迈克,

          感谢您的答复。我可以说我一直在做什么,确保税收(403B)或免税(Roth IRA)投资完全填补,即使它意味着拿出当前的应税投资。这是我们的#1优先权,我为他人假设。基本上跟随此帖子中的方法列表:
          //www.mobappcenter1.com/2898/tax- effity-inve.

          “让资产配置策略(在适当的时候)发挥作用的是,你可以在避税账户中持有短期投资,如果这样做在税收上更有意义的话。反过来,在你的应税账户中持有长期投资。”

          再解释一下你的意思?如果是短期投资怎么可能是避税账户而不是债券或市政债券基金呢?不幸的是,大多数避税投资都是为退休准备的,如果你提前取出,就会受到惩罚。

          我了解你上面的逻辑,如果你有混合物,这样做是有意义的。

          1. 这一想法是,当您查看整个投资组合时,即使在退休账户中实际持有该投资,您也可以有效清算来自应税账户的短期投资。

            简化的例子:

            - 我有100,000美元的纳税和罗斯100,000美元。
            - 我想我可能希望在房屋下期时花40,000美元,所以我想在短期国库中保持这么多。
            -我决定对剩下的16万美元进行70/30的股票/债券分配(即12万1千美元的股票和4万8千美元的债券)。

            显然,我可以将每个账户分成几乎无限种方式,以提供70/30的总分配。

            我建议把所有的债券都放进罗斯分类法(包括ST国债和其他债券)罗斯是8。8万美元的债券,1。2万美元的股票。所有的10万美元都投资在股票上了。

            这样,税收低效投资(债券)是税收庇护。这很好。

            然后,当时间来使用40万美元的家庭下行时,我做以下事项:
            - 在罗斯的所有4万美元的圣金质。
            -卖出4万美元的应税股票。
            -在罗斯公司购买4万美元相同的股票。

            最终的结果是,我持有的股票总量没有改变,但我持有的ST国债已经被清仓了——完全符合计划。实际上,我可以利用我的Roth空间来保护我计划在短期内使用的(税收低效率的)投资,只需在必要时在不同账户之间转移配置即可。

          2. 是的同意了。

            它确实取决于你的Roth IRA账户中的多少,因为它们可以投资任何东西。在公司赞助退休计划中,我们退休的体质规模被捆绑在一起。因此,我们的投资选择更有限,因此我每年都能最大限度地赚钱。我也可以出于同样的原因开始一家公司SEP IRA。

            我应该在10年前就开始学习罗斯个人退休账户(Roth IRA)。我现在都要踢自己了。活到老,学到老。

  2. 我喜欢你详细解释为什么你拥有每种资产类别的方式。人们需要理解资产配置,以及为什么它如此重要。你做得很好。你还指出,有一场关于“买入并持有”的辩论正在进行。当然有很长一段时间(几十年),购买并持有会摧毁财富。我采用了一种积极的资产配置策略,它为我提供了卓越的回报,而市场风险很小。你可以阅读更多关于这个策略:。Ken Faulkenberry Arbor投资规划师

  3. 关于国际投资:

    对美国股市的投资有趣的是,较大的素质公司已经在海外的收入多样化,因为他们在那里找到了盈利增长。因此,购买美国公司会让您曝光良好的国际和新兴市场,不需要额外的工作来获得这种曝光。

    不过,我有几笔纯粹的国际投资,在美国市场上以国债的形式进行交易。

  4. 谢谢你邀请我到这篇文章。我可以看到我们都是大伯恩斯坦粉丝!我们还有关于国际股票重要性的看法。根据您的年龄,您的分配似乎非常合理。关于债券,好奇,以及你的持续时间和产量。对我来说,我的大部分债券都是在产量高得多的时候买了。我现在倾向于现在购买债券,因为我说服得令人信服将越早崛起,而不是稍后(虽然我没有水晶球)。

    1. 倒钩,

      大多数是债券基金。所以“危险危险会罗宾逊!”资金是短期持续时间(10年)。此前我一直搬进IBonds,CDS和我妻子的403B的普遍固定收入3.5%,直到2011年3月31日。

  5. 以下是我多年来作为DIY投资者所发现的一些问题(这是一个令人着迷的领域):
    *中间国债是许多股票投资组合的主要分散工具。回报/风险特征倾向于最大化投资组合的回报,即使其他债券类别在肩挑比较时看起来更有吸引力,这是几个会的。伯恩斯坦没有得出这个结论,我不知道为什么,但到目前为止我只读过他的几本书(《IIA》和《四大支柱》)。
    *通货膨胀保值债券是对抗通货膨胀的有效工具。随着年龄的增长,当你的赚钱能力下降或面临危险的时候,把这些钱收起来是有意义的。看看Rick Ferri和Larry Swedroe这两个受人尊敬的声音,他们喜欢TIPS,但数量不同。此外,由于市场的流动性问题,2009年之前的回报有点可疑,但这意味着几乎没有有用的数据,只有大约6年的价值(2009年至今)。
    * 1973/74年的黄金是一种反常现象,它扭曲了资产特征,使其看起来过于有利。避开那些包括黄金基金或黄金会影响价格的年份,比如贵金属。结果将截然不同。
    *我认为,新兴市场股票通过这些国家常见的自然资源开采行业提供了健康的大宗商品敞口。在新兴市场之外增加大宗商品似乎增加了我投资组合的波动性,但回报却没有提高。YMMV,这取决于你的投资组合结构。
    *所有风险资产危机,但在其他时期,许多片市场倾向于提供多样化的好处(如reit如上你注意),这样风险/回报特征优于简单的2或3的基金投资组合(一个简单的投资组合有好处,因此,这并不是贬低它们——它们是一个“良好”的投资组合,实际上对许多投资者来说,这取决于风险状况。我只是说,如果你愿意承担更多风险(每MPT,但不是从SD或夏普的角度来看)那么你可能想要考虑这种方法可能会提供一个温和但显著增加的回报以非常低的成本风险。

  6. 另一件事......在退休时,较少的挥发性组合似乎转化为更高的Safemax。虽然4%的规则有各种各样的变化,但这似乎有助于所有这些。问题是Monte Carlo分析取决于许多隐藏的假设,并且与两个不同构建的模拟相同的输入可以产生非常不同的结果。最后,我认为你不能在自动飞行员上退休。

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